Préparer et défiscaliser
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Les FCPI
Financer de jeunes entreprises innovantes et réduire son impôt sur le revenu. Depuis 2026, l’avantage fiscal est réservé aux fonds investis en jeunes entreprises innovantes, mais il a été nettement renforcé.
Les FCPI en 4 points
C’est la réduction d’impôt sur le revenu accordée pour la souscription d’un FCPI investi en jeunes entreprises innovantes.
Le versement maximum pris en compte chaque année pour un couple, 75 000 € pour une personne seule.
L’avantage échappe au plafonnement global des niches fiscales, fixé à 10 000 € par an.
Le capital investi dans de jeunes sociétés non cotées n’est pas garanti et peut être perdu en partie.
Comment ça fonctionne
Le FCPI, ou fonds commun de placement dans l’innovation, réunit l’épargne de nombreux souscripteurs pour prendre des participations dans des sociétés innovantes qui ne sont pas cotées en Bourse.
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La société de gestion
Agréée par l’Autorité des marchés financiers, elle sélectionne les entreprises, les accompagne dans leur développement, puis organise la revente des participations.
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Les entreprises innovantes
Des sociétés jeunes qui consacrent une part importante de leurs dépenses à la recherche : santé et biotechnologies, logiciel et intelligence artificielle, transition énergétique, industrie de pointe. Le fonds leur apporte les capitaux propres que le crédit bancaire ne finance pas.
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Les souscripteurs
Ils achètent des parts du fonds, généralement à partir de 1 000 €, bénéficient de la réduction d’impôt et récupèrent leur argent à la liquidation, sans garantie sur le montant.
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Une classe d’actifs à part
Le non-coté ne se négocie pas en Bourse : sa valeur suit le développement des sociétés détenues, non l’humeur des marchés. C’est ce qui en fait, à côté d’un portefeuille coté, un facteur de diversification réelle.
Ce qui a changé
Le FCPI classique, investi en PME innovantes au sens large, n’ouvre plus droit à réduction d’impôt. Seuls les fonds tournés vers les jeunes entreprises innovantes conservent un avantage fiscal, et celui-ci a été revu à la hausse.
| FCPI classique | FCPI jeunes entreprises innovantes | |
|---|---|---|
| Réduction d’impôt | Supprimée | 30 % des versements, nets de frais d’entrée |
| Versement maximum | 12 000 € / 24 000 € | 75 000 € / 150 000 € |
| Plafonnement des niches | Compris dans les 10 000 € | Hors plafonnement |
| Investissement du fonds | PME innovantes | Au moins 70 % en jeunes entreprises innovantes |
Qu’est-ce qu’une jeune entreprise innovante ? Une société de moins de huit ans, de moins de 250 salariés, réalisant moins de 50 millions d’euros de chiffre d’affaires, consacrant au moins 20 % de ses charges à la recherche et au développement, et dont le capital est majoritairement détenu par des personnes physiques. Le statut est défini par la loi : ce n’est pas la société de gestion qui décide de son périmètre.
L’avantage fiscal en détail
| FCPI jeunes entreprises innovantes | Personne seule | Couple |
|---|---|---|
| Versement maximum par an | 75 000 € | 150 000 € |
| Réduction d’impôt maximum | 22 500 € | 45 000 € |
| Avantage cumulé | Plafonné à 50 000 € de réduction sur l’ensemble de la période 2024 — 2028 | |
| Plus-values à la sortie | Exonérées d’impôt sur le revenu si les parts ont été conservées, seuls les prélèvements sociaux restent dus (18,6 % en 2026) | |
| Impôt sur la fortune immobilière | Les parts n’entrent pas dans son calcul | |
Deux règles à connaître. Les parts doivent être conservées jusqu’au 31 décembre de la cinquième année qui suit la souscription, sous peine de reprise de l’avantage. Et la réduction s’applique à l’impôt de l’année de la souscription : pour réduire votre impôt 2026, il faut souscrire avant le 31 décembre 2026.
La vie d’un FCPI
- 01La souscriptionVous achetez des parts du fonds pendant sa période de commercialisation et bénéficiez de la réduction d’impôt.
- 02L’investissementLa société de gestion dispose de quarante-huit mois au plus pour atteindre son quota de jeunes entreprises innovantes.
- 03L’accompagnementElle suit les sociétés du portefeuille, participe à leur développement et prépare la revente de ses participations.
- 04La liquidationAu terme du fonds, en général entre 8 et 10 ans, les participations sont revendues et le produit est reversé aux souscripteurs. Cette date peut être prorogée.
Si vous revendez vos parts avant le terme des cinq années de conservation, la réduction d’impôt est reprise, sauf en cas de décès, d’invalidité ou de licenciement.
Les risques à connaître
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La perte en capital
Une jeune entreprise innovante peut échouer : une partie de l’argent investi peut ne pas être récupérée.
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Une épargne bloquée
Il n’existe pas de marché pour revendre ses parts : il faut attendre la liquidation du fonds.
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Des frais élevés
Les frais de gestion atteignent souvent 3 à 4 % par an et pèsent sur la performance finale.
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Une durée incertaine
La liquidation peut intervenir plus tard que prévu, lorsque la revente des participations prend du temps.
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Une valorisation indicative
Faute de marché, la valeur liquidative affichée repose sur une estimation. Elle ne préjuge pas du prix qui sera réellement obtenu lors de la revente des participations.
Une place mesurée dans votre patrimoine. Le FCPI s’adresse aux contribuables fortement imposés qui acceptent le risque et n’auront pas besoin de ces sommes avant longtemps. Il ne doit représenter qu’une part limitée de votre épargne, et la réduction d’impôt ne doit jamais être la seule raison d’investir.
Le FCPI est-il adapté à votre situation
Votre conseiller compare avec vous le FCPI aux autres leviers de réduction d’impôt, au regard de votre imposition, de votre horizon et de votre tolérance au risque.
Informations importantes. Les règles fiscales présentées sont celles connues en 2026, données à titre indicatif et susceptibles d’évoluer ; le dispositif est ouvert aux souscriptions jusqu’au 31 décembre 2028. Un FCPI présente un risque de perte en capital et une liquidité très réduite : les sommes investies sont bloquées jusqu’à la liquidation du fonds, soit en général huit à dix ans, prorogeable. La réduction d’impôt est conditionnée à la conservation des parts jusqu’au 31 décembre de la cinquième année suivant la souscription. Toute souscription est précédée de la remise du document d’informations clés du fonds.